光刻机制造商阿斯麦业绩暴雷引发AI泡沫担忧 光刻机订单量远低于预期

半导体行业的天之骄子荷兰阿斯麦 (ASML) 公司昨天夜间因技术故障提前发布了财报，财报发布后阿斯麦直接暴跌 15% 以上，随后带动整个美股半导体市场全部下跌。

单纯从营收来看阿斯麦的业绩并不算差，但有个关键数据让市场信心直接崩溃：2024Q3 订单量仅为 26.3 亿欧元，较 2024Q2 环比下降达 53%。

这项数据的含义其实非常简单明了，那就是找阿斯麦预定光刻机的芯片工厂大幅度减少，这也意味着行业对接下来芯片的需求量可能也会减少。

目前由于人工智能技术的快速发展，各大科技公司都在争相抢购英伟达的高端 GPU 加速卡，英伟达首席执行官黄仁勋此前也表示 AI 芯片的需求非常疯狂。

然而阿斯麦的财报则向外界传达了惊人的现实，那就是这种芯片的需求可能正在快速减少，因为芯片工厂不需要采购那么多新光刻机，那也意味着上游芯片设计商例如英伟达下达的芯片订单正在减少。

光刻机可以说是芯片制造领域的前端，光刻机订单的减少并不意味着当下 AI 芯片的需求也快速减少，这需要更多时间进行传导，但不争的事实是芯片需求量必然在后续一段时间内减少。

有鉴于此昨天夜里英伟达股价也被带崩，甚至整个半导体领域的股票全部出现大跌，AI 泡沫的戳破速度可能要比我们想象的更快。不过泡沫归泡沫，泡沫被戳破后 AI 行业还是会继续发展的，只不过不会像当前这样但凡是个科技公司就找个开源模型改改就说发布了自己的模型，只有真正提供有价值的模型以及能够有实际场景的模型才能获得市场。

下面是阿斯麦 2024Q3 主要财务数据：

净销售额：三季度净销售额 74.7 亿欧元，环比增长 20%，分析师预期 71.7 亿欧元。

订单量：三季度订单 26.3 亿欧元，环比下降 53%，分析师预期 53.9 亿欧元。

毛利率：三季度毛利率 50.8%，分析师预期 50.7%。

净利润：20.8 亿欧元，环比增长 32%，预期 19.1 亿欧元。

现金和其他：49.9 亿欧元，环比下降 0.7%，预期 48.6 亿欧元。

阿斯麦业绩指引：

全年净销售：预计全年净销售 280 亿欧元，分析师预期 277.1 亿欧元。

Q4 净销售额：预计四季度净销售额 88 亿 – 92 亿欧元，分析师预期 89.5 亿欧元。

Q4 毛利率：预计四季度毛利润率 49%-50%，分析师预期 50.5%。

明年净销售：预计 2025 年净销售 300 亿 – 350 亿欧元，处于分析师预估区间的中下端，分析师预期 359.4 亿欧元。

明年毛利率：预计 2025 年毛利率 51%-53%，公司原本预计大约 54%-56%。